为什么中国人炒股总是赚得少亏得多

本篇文章1642字，读完约4分钟

在中国，这种情况更为常见。许多炒股的朋友应该被深深感动。当股价上涨时，他们心中会有两个矛盾的声音在说话。一个人说够了就够了，为了安全起见，赶紧把包卖掉，免得股价回落，把钱送回来。另一个人说，如果你等待，你会再次上升，赚得更多。最后，往往是第一个声音更响亮。

人是一种奇怪的动物。有时我们非常理性，但有时我们非常非理性。在投资和财务管理中，我们经常会犯不合理的错误，导致不尽人意的结果。最典型的体现是，人类在得失面前有不同的选择。

如果你不相信我，你可以让你的家人、同事和周围的朋友做出决定。

雌三醇环戊醚

以下两个盈利条件，你选择

A.100%赢了1000元

B.扔一枚硬币，赢2000元，输0元

q2

以下两个损失条件，你选择

A.100%损失1000元

B.扔一枚硬币，赢一次损失0元，输一次损失2000元

让我猜猜每个人的选择。第一个选择可能是最重要的。当你有机会赚钱时，稳定是第一选择，相反，不允许遭受损失，所以你应该在这个时候尽力而为。事实上，从理性的角度来看，两种情况的数学预期是一样的，第一种是平均赚1000，第二种是损失1000。

在同样的期望下，由于得失不同，人类的选择可能截然相反。

美国行为金融家Odean在1998年做了一项相关研究。他仔细分析了10，000名个人投资者的交易记录，发现如果投资者同时持有两只亏损和盈利的股票，他们通常会先卖出盈利的股票，然后留下亏损的股票。

在中国，这种情况更为常见。许多炒股的朋友应该被深深感动。当股价上涨时，他们心中会有两个矛盾的声音在说话。一个人说够了就够了，为了安全起见，赶紧把包卖掉，免得股价回落，把钱送回来。另一个人说，如果你等待，你会再次上升，赚得更多。最后，往往是第一个声音更响亮。

事实上，在那之后，股票的走势往往与投资者的预期相反。奥登教授的研究显示，投资者在三个月后卖出的股票平均趋势为0.47%，而保留亏损的股票在三个月后为-0.56%，一年后为-2.35%至-1.06%，两年后为6.45%至2.87%。

换句话说，投资者通常会过早卖出好股票，并错误地留下相对较差的股票。这种现象被称为性格效应。

中国股市一直都是无利可图的。除了自身的制度原因外，散户投资者人数众多也有一些原因，他们经常出入，就像赌场一样。在赌场里，人性中的非理性因素将经受一次巨大的考验。

有人分析了澳门1000家赌场的数据，发现盈利和亏损的概率分别为53%和47%。就单个游戏而言，赢家比输家多。然而，过了很长时间，当澳门走向更多的地方时，情况发生了逆转，常胜将军寥寥无几。这并不是因为赌场有什么黑把戏，而是因为那些离开市场的人平均获利34%，而那些赔钱离开市场的人平均亏损72%。赌场只需要保证每一个赌博游戏的公平性，他们就可以凭借人性的弱点持续盈利。

从小公共汽车的角度来看，性格效应可以从心理学上理解为人类倾向于避免没有损失的事情，如果他们不这样做，实际上可能会在做了之后失去，所以他们选择做目前能够满足自己的事情。

当面对损失时，它反映了拒绝承认错误或接受错误的心态。就像单相思和坦白一样，有些人不会主动坦白，因为他们担心实际的损失——拒绝和丢脸。有些人每次都买同样的彩票。恐怕这个号码下次会赢。

对于一个投资者来说，卖出一只下跌的股票实际上意味着亏损，只要他长时间不卖出，他总有一天会把钱交出来。然而，当一只100元的股票跌到50元后，它可能有一天会回到100元甚至更高，或者跌到10元或更低。其走势实际上取决于宏观环境和企业自身的基本面，与投资者的主观意愿无关。

另一方面，当面对利益时，它反映在对及时的满足上。过早卖出有利可图的股票会使利润成为既成事实，这是一个自我证明的选择。

无论是生活还是投资，我们都比得失更加警惕，也就是说，我们沉溺于过去的自我隔离，拒绝接受错误，并认为我们会做得更好。这当然是一种错觉。在绝对意义上，世界上的一切都没有机会再做一次。我们能做的是向前看，把常识和理性作为我们行动的基础。

来源：罗马观察报