335款理财产品8月未达预期收益

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虽然收益率不是判断银行理财产品质量的唯一指标，但一个明显的现象是，投资者在类似安全性的条件下，仍然更加关注收益率较高的理财产品。今年8月，该行在理财产品的盈利能力方面表现如何？据荣360统计，今年8月份，全国有7家银行的平均收益率在5%以上，其中最高的平均预期收益率为5.28%。

过期产品中，8月份有335种银行理财产品未达到预期收益率，其中交通银行(601328，股票咨询)(港股03328)有263种产品未达标，占所有未达标产品的近80%。

中信银行(601998)(香港股票00998)的平均预期回报率为5.28%

经过6月份的年中考试，该行的金融收益率基本进入稳定区间。然而，荣360的最新统计数据显示，今年8月，银行理财产品的平均预期收益率首次出现下降，较上月下降0.02个百分点，至4.41%。其中，保本产品平均预期收益率为3.81%，比上个月高0.07个百分点；保本浮动收益产品平均预期收益率为3.82%，下降0.06个百分点；无担保浮动收益产品的平均预期收益率为4.70%，下降0.01个百分点。

与此形成鲜明对比的是，银行发行理财产品的热情仍在上升。例如，8月份，共发行了13，306种银行理财产品，较7月份增长14.58%，创下去年的新高。其中，发行人民币理财产品13047种，增长15.05%。然而，荣360分析师认为，由于资金成本上升和银行间财务管理收缩，未来银行财务管理的流通速度和规模将会放缓。

根据荣360对8月份30家以上流通银行理财产品平均预期收益率的排名，平均收益率在5%以上的银行有7家，其中中信银行新发行产品平均预期收益率最高，达到5.28%，其次是浙商银行(港股02016)和大连银行，平均预期收益率分别为5.15%和5.03%。华兴银行、成都农村商业银行和唐山银行的平均预期收益率也超过了5%。

值得注意的是，在上述七家银行中，有四家是城市商业银行。“城市商业银行在发行数量和回报率方面一直处于较高水平，主要是通过提高理财产品的回报率来吸引投资者。”上述荣360分析师指出。

结构化产品的合规率较低

另一方面，荣360的监测数据显示，8月份有707种理财产品的预期收益率低于3%(含3%)，占5.45%；3%-4%(含4%)的车型有2349种，占18.10%；4%-5%(含5%)的车型有7916种，占60.99%；有1924个型号在5%-6%(含6%)之间，占14.82%；有83种型号，超过6%。

荣360的上述分析师指出，虽然预期收益率在5%至6%之间的产品数量较上月有所增加，但比例仍保持在15%左右，平均委托期限为188天。其中，r1-r2级非结构化理财产品1451种，属于普通投资者购买范围，不考虑风险水平、产品流动性或初始购买金额。然而，结构性理财产品占产品的90%以上，预期回报率超过6%，其中只有4种是非结构性理财产品。“购买理财产品的投资者不能只看预期回报，还需要考虑自己的风险承受能力。”

事实上，根据荣360的监测，8月份到期的理财产品中有335种没有达到预期收益率，失败率为2.58%。就收入类型而言，有194种保证收入类型、12种保证浮动收入类型和82种不符合预期的非保证浮动收入类型。在8月份发行的687种结构性理财产品中，有98种不符合预期，不符合率为14.2%，占所有不符合预期产品的29.25%。

值得注意的是，交通银行有263个不合格产品，占所有不合格产品的近80%。以交通银行发行的德力宝私人银行向辉系列人民币理财产品为例，预期收益率为7.5%，实际收益率仅为1.5%；德力宝私人银行向辉系列人民币理财产品(双向鱼翅)的预期回报率为7.5%，实际回报率为2.67%(2463170157)。“结构性理财产品的预期回报率是一个区间。最低回报率非常低，如0%或0.5%，最高回报率非常高，如8%或10%。它与黄金、外汇、股指和股票等高风险资产相关联。实际回报率应指这些资产在观察期内的表现。达到预期最大回报率的概率只有一半左右，平均到期收益率低于非结构化财富管理。”荣360分析师指出，“建议投资者优先选择城市商业银行和中小股份制银行。”它们大多发行普通的封闭式预期收益型理财产品，不仅收益率高，而且收入合规率也高。”

此外，随着9月份的到来，银行的mpa评估将在第三季度逐渐接近。据荣360分析师介绍，与7月和8月相比，该行的资金压力将逐渐加大。银行流动性资金紧张，资金越短缺，储蓄资金的现象就越明显。银行理财产品的收益率可能在9月份略有上升，但空的增幅并不大。

来源：罗马观察报