深扒“快递首富”王卫的“金融帝国”

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为什么马云最崇拜的这个人在上市前会和马云做同样的事情？

笑傲江湖的任我行说，他有三个半最崇拜的人和三个半最不崇拜的人。最受尊敬的人之一是少林寺的住持大师。这很有趣，因为邪恶的恶魔首领钦佩有点迂腐的正直的首领。

大老板最钦佩的往往是与自己相反的人。

另一个例子是马云，他曾公开表示他最崇拜的人是SF快递的创始人王伟。

王伟几乎在所有方面都与马云相对:在公司业务上，阿里在线用轻资产做电子商务，SF在线用重资产做物流；在媒体曝光中，马云擅长表演，并将最精彩的金句和表达包贡献给中国互联网(爱记、净值、信息)话语圈。王伟低调而神秘，几乎对大众媒体隐藏起来；个别地...算了，我不会对此发表评论。

但是，王维和马云，有什么相同点和不同点吗？

没有列出的SF快递的财务地图有多大？

2月24日，SF快递通过太丁新材料(一家借壳上市公司)正式登陆a股，其股票也同时更名。截至2月27日，SF Holdings (002352，BUY) (002352.sz)已连续五个交易日跌停，包括更名前的三个涨停和更名后的两个涨停。

仔细观察发现，SF的上市策略与马云的方法相似。最初，阿里巴巴在纽约证券交易所上市，其核心金融资产支付宝(当时属于阿里小额金融服务集团，后来成为蚂蚁金融服务的主要资产)没有进入上市公司体系，而是选择了单独的上市路径。随着此次SF Express的上市，它不包括已经剥离的金融业务板块。

那么，旧金山的金融地图有多大？野马金融指出，公告披露至少有五家公司与SF的金融业务相关。

2016年8月，由SF控股支持的太丁新材料宣布，SF剥离其直接或间接持有的全部金融资产——合丰小额贷款(深圳顺丰合丰小额贷款有限公司)、乐丰保理(深圳顺成乐丰保理有限公司)和顺成金融租赁(深圳)有限公司，资产100%股权5，100万元和3.67亿元，合计7.17亿元转让给SF控股的控股股东明德控股

随后，2016年9月，顺丰控股分别以2843.098亿元和897600元的转让价格将中顺益(深圳中顺益金融服务有限公司)31.8%的股权和双赢基金(深圳物流产业双赢基金有限公司，主营业务为物流产业相关企业股权投资)10%的股权转让给明德控股。转让完成后，顺丰控股将不再持有中顺益双赢基金的股权。

根据马也金融收集的数据，SF金融已经拥有多个金融许可证，如第三方支付(互联网支付和银行卡收单许可证，由SF恒通支付有限公司持有)、保理、金融租赁和小额贷款。与此同时，野马金融也注意到，SF Express已经注册了“顺丰银行”的域名，尽管它还没有包括银行、保险、证券等含金量最高的牌照，其金融雄心也一闪而过。

金融保险服务部和顺银金融。

其中，金融保险服务部围绕银行和保险等金融机构的物流需求提供服务。

SF金融保险部成立于2013年，从SF的主要物流业务延伸而来，其服务包括银行的信用卡和白金卡交付服务、保险行业的保险单交付服务和票据交付服务(在购买和供应货物的公司银行之间提供票据转让服务)。

顺银金融作为内部平台交易部门，从事金融业务。

2015年2月，SF推出其互联网理财产品，并于2015年3月推出其仓储和融资服务。2015年4月，SF与中信银行(601998，BUY)信用卡中心联手推出“中信手动支付”应用，开展支付业务。

据官方网站介绍，目前，SF在供应链金融领域为其供应商和客户提供SF电子贷款(小额信贷)、保理融资、订单融资、融资租赁、合作伙伴车辆融资租赁等服务。在理财领域，SF与E基金、南方基金、新源基金、深圳前海金融资产交易所合作推出了多种不同收益风险的理财产品，为按顺序付费的用户提供专业可靠的增值和增值理财服务；在综合支付领域，有按顺序支付钱包、通过pos获取账单、代他人收款和付款等业务。

旧金山金融有多有价值？

"对许多行业来说，行业+金融是目前的一大趋势."易观国际互联网金融行业分析师张宁告诉野马金融。“一方面，产业集中度的不断提高、市场规模的扩大以及核心企业的出现都有利于供应链金融的发展。另一方面，目前实体企业的利润率普遍下降，企业需要寻找新的利润增长点。然而，国内金融供应的缺乏为企业开辟了一个可能的高增长领域。最近的中国500强企业名单可以说明这一点:金融企业占企业总数的10%，占500强企业利润的30%。”

SF快递在产业链中占据核心地位。其上下游企业分散多样，存在一定的信用缺口，这为SF快递发展供应链金融提供了优势。

“当业务前景好、市场大、盈利能力强时，独立上市的可能性就很大。”张宁评论道。

快递咨询专家徐勇对SF金融的未来发展也非常乐观:“SF快递也在向金融业务渗透，其发展方向和ups一样。”获得当地金融牌照后，国际快递巨头ups扮演物流供应商和银行的双重角色，为客户提供库存、应收账款融资、信用保险和设备租赁等供应链金融服务。

从物流行业起步的SF金融无疑在信息和大数据积累方面有着巨大的潜力。业内人士表示，与其他几家快递公司相比，SF的优势在于直销渠道和对上下游业务信息的控制，这与京东完全自建的分销渠道相似，也是SF在互联网金融方面的最大优势。如果SF拥有银行牌照，其向上下游企业放贷的风险远低于其他传统银行。

“SF的业务模式在中国快递行业非常独特，很难找到一家可以借鉴的标杆公司。”物流行业的资深人士分析了野马金融:“因此，SF金融已被市场给予了很大的理由。”

易观国际支付行业分析师王鹏波向马也金融指出:“SF拥有第三方支付许可证，与SF的物流业务结合的想象力非常丰富。在所谓的信息流、资金流和物流三流中，SF目前可以控制物流。在未来，如果SF能够依托物流基础，无论是C还是b，它都可以通过合作进一步掌握资金流和信息流，最终可以设计出很多产品。”

需要注意的是，上述SF金融的资产图是在上市前构建的。随着SF控股的上市，资本的翅膀已经插上。虽然SF金融不在上市公司的体系之内，但要成为一家可与蚂蚁金服相媲美的互联网金融巨擘并非不可能。根据野马金融与业界的讨论结果，上述业界人士都认为，想象中的空空间与蚂蚁金服和京东金融一样大。

剥离旧金山金融“一石二鸟”

除了SF金融本身的巨大价值之外，此次SF控股上市并不包含SF金融，还有另一个现实原因:

金融业务在政策方面的敏感性是公司在上市前受到特殊待遇的主要原因。

2011年，支付宝分离并独立。2014年，当阿里上市时，支付宝不在阿里的盘子里。马云此举在一定程度上也是为了让获得国内金融牌照更加方便。

阿里巴巴给出的官方解释是:“阿里巴巴集团之所以要剥离支付宝业务，是为了将其转变为一家国内实体，以避免因当时新颁布的中国法规而导致的营业执照获取延迟。”

在国内a股市场上市的SF快递当然不用担心外资背景对获得金融牌照的不利影响，但a股市场的审批逻辑是SF快递剥离金融业务的主要原因。

根据太丁新材料发布的《关于重大资产置换、发行股票购买资产和筹集配套资金及相关交易的报告(修订草案)》，调整此次资产重组计划的主要原因是为了确保在监管和市场环境变化的情况下资产重组的顺利实施。

《中国时报》在一篇名为《剥离金融资产，为SF Express寻找一条“不寻常”的上市之路》的文章中，刊登了对一家知名经纪投资银行负责人的采访。他提到:“a股市场的进入逻辑并不取决于市场，而是取决于行政审批。行政审批背后的逻辑更注重企业的良好合规性，导致ipo企业集中在传统企业。因为传统意味着业务模式相对简单，所以通过审批的可能性相对较大。”

自2015年以来，a股大幅下跌，互联网金融业问题频发，这使得中国证监会对金融资产上市的限制趋于严格。对于SF控股而言，剥离金融业务、突出物流主业是一个切实可行的选择。

据知情人士透露，野马金融表示，剥离金融业务并不意味着它没有价值。相反，在旧金山上市后，互联网金融是一个非常重要的部门。

业内人士预测，王伟将来会离开分业经营的金融业务，单独上市。

SF金融的独立上市可以采取后续策略

早在2012年，当阿里巴巴从香港股市退市时，当时的支付宝首席执行官彭磊就对媒体表示:支付宝未来将寻求独立上市。在2016年双十一之前，马云还明确表示，蚂蚁金服推出了上市计划。

据媒体报道和知情人士透露，2月24日，a股可能会考虑为蚂蚁金服等科技公司的ipo提供更快的审批程序。

这也意味着蚂蚁金服、京东金服和SF Finance等公司进入a股资本市场的限制性条件正在放宽。一旦在a股市场上市，以互联网金融公司的增长速度，就像从冷兵器时代进入核武器时代。

对于SF金融来说，它没有在顺丰控股上市并不是一件坏事。

上述与SF控股关系密切的人士提到:“SF金融和王伟一样低调，但从目前的SF金融规模来看并不为人所知。如果这一次，SF控股冲进a股市场，很难得到合理的估值。”

他告诉野马金融:“没有必要列出高价值的金融业务与SF的传统产业。”“只要政策放开，未来SF金融将单独上市。如果蚂蚁金服和京东金融能够率先上市，这是SF金融应该遵循的一个好策略。”

因此，尽管王伟最初是一名快递员，马云最初是一名电子商务人士，但他们最终都投身于金融领域，走上了充满诱惑和危机的黄金之路。

来源：罗马观察报