最全分析：ICO涉嫌诈骗、洗钱等 被7部委联合叫停

本篇文章2358字，读完约6分钟

ico项目的一般过程如下:一个企业家有一个基于区块链技术的创业项目，然后在ico平台上发布项目的“白皮书”，并发布加密令牌。投资者在平台上用比特币和以太网等数字现金购买这些代币。发行人获取数字现金，然后将数字现金转换为人民币，完成融资。

“出来混吧，迟早的事！”ico圈子里的每个人都知道这个事实，但没人会想到这一天会来得如此之快、如此之猛。

9月4日下午，央行、互联网信息办公室、工业和信息化部等七部委联合发布文件，将ico定性为非法融资。涉嫌非法销售代币、非法发行证券、非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动《关于防范代币发行融资风险的公告》要求“立即停止各类代币发行融资活动。”

“这个行业彻底完蛋了！”一位一直关注ico的投资者哀叹道。

所谓的ico是“代币的首次发行”，有点类似于众所周知的ipo(股票的首次公开发行)。不同的是，ipo发行股票，ico发行代币，代币是加密的数字现金；投资者用真钱购买股票，而比特币和以太网之类的数字现金被用来购买代币。

在被归类为“非法融资”之前，ico被业界视为众筹融资，主要是区块链领域的众筹融资。ico项目的一般过程如下:一个企业家有一个基于区块链技术的创业项目，然后在ico平台上发布项目的“白皮书”，并发布加密令牌。投资者在平台上用比特币和以太网等数字现金购买这些代币。发行人获取数字现金，然后将数字现金转换为人民币，完成融资；投资者获得代币，这相当于这个创业项目的无投票权股权，可以在二级市场交易。

可以说，ico在某种意义上相当于地下ipo，但它没有ipo那么严格，没有审批和监管，也不需要排很长的队。所有代币可在一个小时内售完，整个项目的融资可在一个月内完成，因此在这个“资本冬天”非常受企业家欢迎。另一方面，中国投资者拥有世界上最多的比特币。加上其他数字现金，如以太网，货币的总价值是数千亿元人民币，这是充满购买力。加上几十个交易平台的出现，整个产业链变得越来越完善，ico在中国不可避免地迅速升温。

在中国的a股市场，有着严格的监管、相对完善的交易体系、大量的机构投资者甚至是“国家队”，但即便如此，中国股市仍不时“疯狂”。对于没有监管、完全由散户投资者组成、由银行家控制的ico来说，疯狂是不可避免的结果。在这个圈子里，某某投资获利数百倍。这样的神话无处不在，据说还有上千倍的利润。

在如此巨额利润的刺激下，投资者纷纷涌入这个市场。为了购买这些代币，他们用真钱购买了比特币和其他数字现金，这直接导致比特币的价格从前些年的几千元飙升至近几年的3万多元。根据这种趋势，“中国阿姨”的出现只是时间问题。

此外，许多ico项目经不起审查。在a股中，所有能够ipo的企业都是相对稳定且运行良好的，这已经在不同层面进行了检验。然而，ico是一个地下世界。用中国人民大学崇阳金融研究所高级研究员董希淼的话说，ICO是一个没有门槛、没有标准、没有监管的“三无”市场。在这个市场上，许多ico项目只是一个想法。就概率而言，大多数创业项目注定会被淘汰。此外，许多ico项目都追求“骗钱”。

"企业家太多了，大多数都是骗子！"董希淼告诉记者，大多数ico项目都不是真正的融资，而是打着区块链和数字现金的旗号从事非法集资和金融诈骗。例如，发行人编制了虚假的项目白皮书，这些项目包括虚拟赌博、交友平台、黄金开采、博彩游戏，甚至是在开曼群岛设立的投资项目，这些项目是吃瓜的人无法核实的。更奇怪的是，一些ico项目甚至没有最基本的项目白皮书，他们可以在一两天内诈骗投资者数千万甚至上亿的资金。此外，比特币等交易平台买卖虚拟商品，没有记录，缺乏约束，难以追踪，容易成为洗钱和恐怖融资的渠道，风险巨大，早就应该禁止。

风始于清平之末，这场监管风暴其实有迹可循。例如，区块链峰会论坛本应于9月2日在内蒙古乌海举行，但9月1日，这一包括知名投资者薛蛮子和30多位比特币企业家在内的盛会突然停止，让许多人嗅到了一股不祥的味道。早在8月30日，中国互联网金融协会就发布了一份提示ico风险的文件，称一些机构涉嫌欺诈。

然而，总的来说，这场风暴让ico圈子里的许多人大吃一惊，几乎所有之前进入的基金都被关闭了。在这场传递包裹的游戏中，没有人料到鼓声会在这一刻停止。一般来说，在一个行业兴起的初始阶段，监管当局往往“放水养鱼”，然后在混乱明显时进行干预，比如前两年的p2p行业。但这一次，尽管ico的宣传越来越受欢迎，至少还没有出现“电子租赁宝藏”这样的事件？央行没有按照常规玩牌！

"央行的行动非常及时！"前面提到的投资者是这么说的。尽管作为天使投资人，他已经投资了几个ico项目，但他仍然不得不承认ico市场已经疯了，后果不堪设想。

在上述文件中，央行等七部委强调“任何组织和个人不得非法从事代币发行和融资活动”，“任何所谓的代币融资交易平台不得从事法币、代币和‘虚拟货币’之间的交易业务”，这意味着风险投资项目必须在最短时间内找到新的方向，迅速转型，否则其投资可能“重创水漂”。对于购买代币的个人投资者来说，情况可能稍好一些，因为文件规定“完成代币发行融资的机构和个人应做好退出等安排，合理保护投资者权益，妥善处理风险。”"

退休必须退休，但这些发行的代币将以什么价格退休？有必要知道许多代币的价格已经上涨了几十倍甚至几百倍。如果你想以最初的发行价撤退，投资者一定会觉得他们“损失很大”；然而，如果退款是以当前的市场价格进行的，发行人肯定不会这样做——在这个价格下，他们可能想退货，但他们负担不起。事实上，即使按照发行价格，许多发行人也无法做到最好，因为ico的部分资金可能已经被他们花掉了，比如租用办公场所、支付员工工资等等。

至于那些来骗钱的企业家或出版商，你认为他们会“逃跑”吗？

来源：罗马观察报