什么时候老实人变得不再老实 这波加杠杆也就到头了

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这家半年来靠现金贷款赚了100亿元的娱乐商店，在过去的两天里被打成了筛子。

放高利贷的，市值超过7家a股银行和15家券商；

一群27岁的孩子在金融街杀死了高富帅(000402)。

从道德血液到行业规范，首席执行官罗敏希望通过“回应一切”来收回游戏，但最终发现，只要他从事这一行，所有的回应都会火上浇油。

群众对牟取暴利的金融业务有一种天然的仇恨，更不用说现金贷款了，它走在法律的边缘。

抛开道德血液不谈，这件事背后有一个冷酷的事实:

在当前经济中，人已经成为唯一能够增加杠杆的资产。

从房地产的去库存化、住房抵押贷款的飙升、消费贷款的飙升，到现在现金贷款的大幅扩张，所有这些都在说明这个事实。

经过多年的反复投机，中国经济的杠杆资产(即有偿付能力的资产)越来越少。

政府已经增加了杠杆空的空间，但目前仍然有足够的税源，而且总是有挤压。

企业的负债率是世界上最高的，回报率越来越差。面临着容量和杠杆的减少。

只有个人拥有60万亿存款和34万亿贷款。小川奈那曾经说过:居民的杠杆率不够高。

有一篇文章说资本是“砍掉脑袋”。答案基本正确。

因为其他的都被砍掉了，要么是脖子太硬(国有企业和地方政府)，要么是被吸干了(私营企业、实体和制造业)。

那些没有被吸干并且脖子柔软的人是现金贷款的目标。中产阶级和上层阶级已经用他们的房子赢得了一轮。

在这最后一轮中，没钱的诚实的人得到了回报。

资产短缺

政府、企业和个人是中国经济的三大部门。

前两种已经被过去几年释放的水腌制成泡菜，然后泡菜就不会生长了。

资产短缺是这样的:资金越来越多，但投资回报却越来越低，负债率也很高。

据中央银行统计，贵国的债务总额为255万亿元，而朱去年说是300万亿元。

在过去几年的降息和放水周期中，银行贷款主要发放给中央企业、国有企业、地方政府和房地产。

现状:

国有企业负债总额为95万亿元(截至7月底)；

地方债务为30万亿元(债务偿还取决于土地销售)；

房地产贷款余额为31万亿元(居民已经尽了最大努力)。

在a股上市公司中，98.5%的公司进行了股权质押贷款，股东的头寸也大幅增加。简而言之，他们已经尽力了。

私营企业？贷款去死，没有贷款去死。大多数都是。

最重要的是，没有办法增加杠杆。你加的越多，坏账就越多。

所以“资产短缺”。杨妈的聪明女人不吃米饭就放不下水。

一气之下，产能被削减，杠杆被取消，地方债务被严格控制，金融风险被防范，住房不被解雇！

然而，游戏还没有结束~

居民已经开始增加杠杆

以上是中国的传统金融体系:资金围绕着中央国有企业、地方政府和房地产。

在金融去杠杆化之后，一些银行今年开始“缩减报表”。

这个传统系统不再扩展，所以我们可以借新还旧，继续呼吸。一些丧尸的生产能力开始削减。

但是:

1.市场上有钱，尤其是在居民手中；

2.为了增加国内生产总值，信贷扩张是必不可少的，也就是贷款。

此时要增加杠杆，只能靠居民。

(请开始表演)

主要中介是房子。过去两年的房地产去库存化是向居民放贷的过程。

最典型的例子是，去年7月，企业贷款和新增贷款的负增长都是由抵押贷款支撑的。

这本质上是一种债务转移。将中央国有企业、地方政府和开发商存放在银行的债务转移给居民。

总之，隐藏债务属于人民。

不过，游戏还没有结束~

锁定银行，为私人借贷打开大门

这一次，也是对gdp心碎的一种表达。挖掘空让社会资本流通创造增值。

如上所述，中国的传统金融体系只由三部分组成:地方政府、中央国有企业、房地产和上市公司。

土地信贷、政府信贷和资本信贷。

首先，由于惯性，政府将银行和房地产视为第二金融；

第二，银行习惯于躺着赚钱，做一个私营企业既累又有风险；

第三，有许多限制银行的规定。

主观意志和客观原因造就了一个自封的利益集团。

最后，中央政府再也受不了了，挥挥手:互联网金融正在崛起。

事实上，这是为了让私人借贷阳光普照。

民间借贷的规模已经超过20万亿元。它只是在地下。

无论是高利贷还是地下银行，市场需求都是真实的。浙江的吴英案、山东的大风工厂和山东的钢铁贸易贷款案都只是冰山一角。

民间借贷转移到互联网后，各种各样的鬼神出现了。从华尔街精英到屌丝草根，从互联网到传统金融业，人才不断涌入。

有些人渴望成为金融大鳄，有些人想成为中国的尤努斯，有些人抓住机会谈论此事，还有一些人带着一小撮钱逃走了。这绝对是过去几年荷尔蒙分泌最强的行业。

他们极度市场化，寻找像饿狼一样的高质量资产。互联网公布了空的资金吸收和借贷情况。

经过五年的斗争，该行业尝试了各种模式，发现高质量的资产确实有限。

去年，监管机构制定了一条规则:你不能抢银行蛋糕，你只能做少量的“包容性金融”。

一般来说，所有的网络金融模式都有自己的赢家，无论是供应链、抵押贷款还是消费贷款。

但总的来说，企业贷款比个人贷款困难得多。

前者是你是否能偿还的问题，后者是你是否想偿还的问题。

就个人而言，大多数人能在三、五千年内负担得起配额。归根结底，这是意志的问题，而不是能力的问题。

然而，为小微企业和服务实体企业提供普惠金融是最好的名字，但却是最难盈利的。因为经营企业成本高、周期长、风险高。如果上游和下游的某个环节出了问题，那就结束了。

此外，这些企业处于中国产业链的底部，融资困难，没有议价能力，受到的挤压最大。乐视首先欠那些供应商钱。

95%的创业失败率和一个企业的平均寿命都是这个领域令人悲伤的提醒。

没有两把刷子，小微企业是不可能借钱的。民生银行(600016)，银行业的一个小型小额信贷模式，现在已经失去了它的分量。在高峰期，市值超过了招商银行(600036)，现在还不到招商银行的一半。

资产短缺的最后一块蛋糕:没钱的老实人

综上所述，个人贷款是市场自动筛选出来的一种相对优质的资产，也是资产短缺下的最后一块蛋糕。

起初，每个人都做消费金融，也就是说，你必须买些东西来借钱，贷方知道你用这些钱做了什么。

现金贷款，不管你做什么，股票交易还是赌博，都是给你的。

网上贷款额度指令发布后，p2p行业的第二胎红菱创业退出。老板Lufax一直在做以p2p为龙头的第三方财务管理业务。

越来越多的网上贷款平台涌向消费金融，界限越来越模糊。不管你是否在消费领域，你都可以把它借出去。

现金借贷是个人的最终杠杆。追着你，把钱扔给任何能拿到的人。不管你用这些钱做什么。

在过去的两天里，这家娱乐商店被人斥为恶魔。

喷雾的重点是:1 .高利贷；2.借高利贷给屌丝。

当然有问题，但问题也是混乱的。

为了疯狂抢占市场份额，现金借贷平台正在尽一切可能开发用户，发放疯狂贷款。

不是所有的现金贷款都可以获得。趣味商店通过支付宝获得了最优惠的贷款窗口，并且他们得到了芝麻信用的祝福。绝大多数现金贷款既没有流动入口，也没有信用信息。

其利率在业内处于中等水平。

0.5%的坏账率是谎言。

娱乐商店赚的钱是真的。因为高利率差。

这个行业的真正问题是，当借钱时，实际利率没有标明，用户以一种混乱的方式借钱，认为这是在利用它，最后发现草泥马的利息这么高？那我就再借一次…

罗敏说，谁发现有趣商店的年利率超过36%，谁就赢得100万英镑的奖金。因此，媒体手持贷款的实际利率超过40%。或许，他甚至不知道实际利率是多少。

现金贷款之所以敢疯狂放贷，是因为现阶段大多数人都是诚实的人。

即使一小部分人借钱不还，诚实人的高利率差也能完全弥补。更不用说0.5%的坏账率，也就是乘以10倍，这个平台还是赚了不少钱。

这些诚实的人是次级资产中的优质资产。

它们是一张没有被金融业开发的白纸。

这份白皮书是最后一块有影响力的肉。

现金贷款是最贫穷和最弱势阶层能够承受的最高利率和最高金额。

贷款人在追逐借款人，他们是屌丝借款人，正如明斯基所说，这是信贷周期中激动人心时期的结束。

与此同时，“聪明钱”的利润离开了市场——李嘉诚卖掉了房产，安邦万达出海。

金融世界的伟大和可怕在于，只要有条件，它就会渗透到经济的每一个细胞和角落。在缺乏监督的情况下尤其如此。

在现金贷款的背后，是骨髓资产的短缺。

资本的最后收获是一个没有钱的诚实人。

这不仅是绝望基金的表现，也是资产杠杆枯竭的表现。

来源：罗马观察报