绝对干货！如何配置黄金，这一篇文章就够了！

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本文是荣360专栏作家环球资产配置管家的原创作品，仅代表作者个人观点，并不代表荣360的官方立场。请联系作者以获得授权。

关于黄金的基本知识

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黄金的发展史

让我们先来看看黄金历史地位的演变，如下所示

图片来源:凤凰财经

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关于黄金的价格

黄金作为一种贵金属，具有商品的属性。像普通商品一样，它的价格受供求关系的影响。最重要的是，与印刷货币相比，黄金资源相对有限，正是这种独特的稀缺性决定了黄金的价格。

图片来源:凤凰财经

黄金与能源和金属具有相同的开采成本，但由于开采国的税收负担、黄金开采的难度、开采技术的优缺点、开采国货币与美元的汇率以及黄金开采公司的管理水平，这些成本会有所不同。一般来说，其成本包括以下要素:

1.现金成本:主要包括采矿费用(人工、能源、矿石加工等)。)，黄金提炼费和各种税费；

2.生产成本:指现金成本加上采矿设备的折旧成本；

3.其他实际成本:公司的公共关系、安全、经营融资利息、边际成本增加和物质损失；

4.生产国的偏离成本:由于每个金矿位于不同的国家，它受矿山品位、汇率、地方政策和基础配套设施的影响很大。

5.同时，我们还应该考虑实物黄金的运输、包装、储存和销售成本。

从全球角度来看，综合黄金开采的成本范围基本上在1000至1100美元/盎司之间。如果黄金产业链中的每个环节都有利润，那么黄金的价格应该不低于1100美元/盎司。

从需求方面来看，黄金不仅广泛应用于珠宝、加工技术等领域，还在全球主要央行和投资者之间广泛交易和流通。

对黄金有两个主要需求:实物需求和投资需求。前者主要指珠宝、仓储和工业制造的实际需求，而后者主要指各种黄金交易产品的需求，如纸黄金、黄金etf、黄金期权/期货等。

投资需求在很大程度上决定了黄金的价格走势，其规模远大于实物需求，而全球黄金供给和实物需求每年仅大致相等。黄金投资需求对黄金价格有很大影响，而实物黄金需求对黄金价格影响不大。

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黄金的主要市场及其与美元的关系

(1)全球著名的黄金市场有苏黎世黄金市场、伦敦黄金市场、美国纽约和芝加哥黄金市场、中国和香港黄金市场、新加坡和东京黄金市场。

主要的黄金市场中心在伦敦和纽约。伦敦上午和下午的固定价格对当前的黄金价格有重要影响，纽约商品交易所的黄金期货价格是国际黄金价格的风向标。

(2)黄金的主要定价货币是美元，从货币调整工具的角度来看，黄金与美元长期呈负相关趋势。今天的货币体系是由美元本位主导的，所以国际金价与美元走势密切相关。黄金在某种意义上是实物货币，而美元是信用货币的代表，这也是一种相互竞争的关系。

纽约黄金和美元指数重叠图

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黄金的对冲和抗通胀功能

黄金不同于普通商品，因为它除了商品属性外，还具有货币属性，通常被视为传统的对冲工具，甚至是资产配置的重要组成部分。俗话说:炮响时，金子是两千；繁荣时期买入股票，困难时期买入黄金。黄金的价值往往是在动荡时期才能显现出来。

当一个国家陷入经济危机时，它可能会不加区别地发钱来应对危机，导致严重的通货膨胀和货币贬值，人们积累的财富将迅速缩水。在金融危机期间，所有商品都将大幅下跌，而黄金一般会先下跌后再上涨，黄金相对于所有商品将大幅升值，这反映了黄金的避险和抗通胀功能。

虽然黄金具有抗通胀功能，但在抗通胀方面有许多资产品种优于黄金，因此抗通胀不是黄金在资产组合中最重要的功能，但套期保值功能是最重要的功能。

在财务规划中，黄金的分配比例一般在5%到10%之间，这是你资产的保险。也许在未来的某一天，这些黄金将成为你的全部资产(黄金的特点:它属于万能等价物，可以长期储存)。

黄金的投资渠道和品种

在中国，投资黄金的方式有很多，比如实物黄金、纸黄金、黄金t+d、黄金期货、黄金股票、黄金etf等等。不同的投资方式适合不同的人群，应该仔细选择。

特别是上海黄金交易所的黄金期货和黄金t+d是高杠杆投资品种，这将加大交易风险。不建议普通投资者进入深坑，所以本文暂时不介绍这些品种。

桑尼认为最适合普通人投资黄金的渠道是黄金etf，它具有投资门槛低、流动性强、交易成本低等优点。此外，桑尼还投资了一些新颖的互联网黄金产品，下面逐一介绍。

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实物黄金

实物黄金分为工艺黄金和金条。工艺黄金的价格远高于金条，因此工艺黄金更适合收藏，金条主要用于投资和对冲。

购买实物黄金可以在银行(包括金条和工艺黄金)、各种金店(主要是工艺黄金)或通过上海黄金交易所的代理会员(银行)进行，然后申请提取实物黄金。

然而，从银行购买实物金条并不划算。买入价格高于实时黄金价格，而卖出价格低于实时黄金价格。持有成本太高。此外，回购和变现也不方便。有必要扣除每克3到10元不等的手续费，并把它们存入银行支付保管费(有些银行只回购存放在银行的黄金)。如果它被卖给其他银行，其他银行不会回购。

尤其是当投资是黄金首饰时，中间加工的费用需要由你来承担。许多投资者换手时实际上是亏本交易。

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纸黄金

纸黄金是一种个人代金券，与实物黄金相比是一种虚拟黄金。该价格与国际金价挂钩，投资者可以在银行柜台、网上银行或手机银行应用中购买。根据银行报价买卖账本上的虚拟黄金，由于无法提取实物，也称账户黄金，必须向银行支付手续费，并从买卖差价中扣除。

目前，只有工行、建行、中行、招商银行和中信银行等少数银行提供纸黄金交易。不同的银行在手续费、交易方式、交易门槛和报价方式上有所不同。让我们简单比较几个参考指标。

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交易所交易基金

黄金etf是一只投资黄金的开放式基金，密切关注黄金价格。可在基金公司网站、基金公司代理银行或证券公司股票账户开立基金账户购买。

目前，中国主要有四只黄金交易所交易基金。以下是供您参考的相关数据:

截至2017年3月的数据

黄金etf的涨跌与黄金走势一致。无论你是购买黄金还是黄金etf基金，实际上与购买股票和股票基金的原因是一样的。黄金etf，作为一个纯粹的投资类别，不能提取实物。

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互联网黄金投资产品

此外，还有许多可以提取实物黄金的互联网黄金投资产品，如蚂蚁金服上的存金宝和微信上的腾讯微金。这两种产品也在桑尼身上投资。让我们简单介绍一下这两种产品:

(1)腾讯微金

微金是腾讯和工行联合推出的互联网黄金产品，相当于将工行的黄金理财产品上线。购买后，这部分黄金储存在你自己的小额黄金账户中，可以在交易日买卖。

然而，微金最大的问题是0.5%的手续费率太高，所以微金不适合频繁销售，与其他同类产品相比，不太划算。

(2)拯救金宝

存金宝是支付宝和博世拉基金联合推出的互联网黄金接入业务，跟踪上海黄金交易所99.99澳元的黄金现货价格，并将黄金投资门槛降至1元，可通过互联网方式(支付宝和蚂蚁财富)7*24小时买卖。购买金宝产品相当于投资Boss Gold etf，目前没有买卖产品的手续费和基金管理费。

最后，让我们谈谈桑尼的个人观点。综合分析以上投资渠道后，桑尼推荐了寸金宝等互联网黄金产品。你不仅可以获得不断增长的黄金利润，而且收入也高于普通的黄金投资渠道。当然，在制定计划之前，你需要充分理解它背后的风险。

黄金投资的前景如何？

在过去的2016年，有许多黑天鹅:英国退出欧盟，特朗普当选美国总统，意大利公投失败，弹劾和暂停韩国总统朴槿惠等。这个世界充满了不确定因素，比如西方猖獗的恐怖主义、日益高涨的民粹主义、欧洲的难民潮和其他问题，导致了巨大的市场波动，黄金和贵金属等避险资产受到追捧(2016年黄金上涨了约8.5%)。

然而，2017年上半年也不太平。特朗普实施新政的曲折、特朗普的俄罗斯-俄罗斯事件、低于预期的美国经济增长以及美联储加息的放缓，导致美元近期表现疲弱。此外，随着地缘政治危机的加剧，美国在韩国部署萨德导弹系统，加剧了朝鲜与周边国家的矛盾，加剧了中印边境东朗地区的僵局和对抗，以及美国对俄罗斯的制裁，导致美俄关系恶化。

当世界充满不确定因素时，全球资本对动荡的市场感到不安。资本正在寻找一个避风港。中长期来看，在人民币明显贬值、黄金供需紧张、各国央行不断购买黄金、全球经济增长放缓的背景下，这些都是黄金的强劲支撑。

与此同时，由于多年来人民币汇率严重超支，人民币汇率一直与美元紧密挂钩。因此，人民币汇率被严重高估。自2015年8月11日汇率改革以来，人民币对美元开始出现下跌趋势，2016年5月以后，人民币开始加速贬值。与此同时，人民币黄金的走势开始明显强于美元黄金。

未来，由于全球避险资本的影响，美元走强将对美元计价的黄金造成压力，但如果国内人民币汇率继续贬值，人民币计价的黄金将升值。一旦中国央行再次加强外汇管制，人民币黄金将继续升值。

总结:购买人民币黄金不能让你变得富有。它只是一个对冲和规避风险的工具。它可以在平时保值，但当危机来临时，别人的资产会迅速贬值和缩水，但你的财富是安全和健康的！从资产配置和分散投资风险的角度来看，也有必要适当配置一部分黄金资产。

本文的原作者桑尼先生被授权由权利保护骑士授权的品牌馆转载。

除了黄金，今年还有几种财务管理值得投资。关注:荣360财务秘书，2017年获得回复。

来源：罗马观察报