4个收益层级 看看你的钱在哪一层？

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-序言-

中国的货币流动有四个层次。不同的水平有不同的利率、不同的流通效率和不同的投资风险。通过这篇文章，让我们看看我们通常把钱放在哪一层。

-四个层次-

资金流大致可分为以下四层，为便于理解，对这四层进行了简化，如图所示:

在一楼，杨妈给金融机构的贷款利率相当于钱的“出厂价”

杨妈用“存款准备金”、“再融资和再贴现”以及“公开市场操作”来调节市场上货币的流动性。通过这些工具，钱可以流入杨妈和各种金融机构，在有更多钱的时候收集钱，在资金紧张的时候释放钱。调整存款准备金(存款利率)是一个大杀手，而杨妈并不需要它。2013年后，杨马主要使用“长期贷款”等货币政策工具。我的前一篇文章，“通货膨胀将在今年下半年加剧，钱将变得一文不值。我们该怎么办？”介绍了tlf、slf和mlf。在这个水平上，货币是最便宜的，利率约为0.72%-3.8%。

在第二层，金融机构之间的贷款利率相当于货币的“总分配价格”

大型国有银行实力雄厚，能够轻松获得低成本资金。一些小银行因业务需要向大银行借款，而银行之间经常互相借贷。当资金流入银行时，就产生了借款利率，借款利率通常基于shibor(上海银行同业拆放利率(601229))。同样，非银行金融机构可以相互借款，非银行机构也可以到交易所融资。在这一层流动的钱比前一层流动的钱要贵，利率大约是3.8%-6%。

在第三层，金融机构对企业的贷款利率相当于货币的“大户批发价”

当银行贷款给企业时，资金从银行流向实体，这就产生了贷款利率。在这个水平上，银行愿意向国有企业和中央企业放贷，风险较低。由于监管要求，银行一般不直接向高风险行业放贷，但它们可以通过信托、资产管理、经纪和其他渠道，向无法通过各种交易结构(通常称为渠道业务)直接放贷的企业转移资金。当然，这些渠道会收取一定的费用。如果企业以这种方式筹集资金，融资成本将相应增加，即支付的利息将高于银行直接贷款的利息。当资金流动到这个水平时，利率会更高，约为6%-12%。

第四层，私人贷款利率，相当于货币的“终端零售价格”

我们常见的小额贷款公司、典当行和p2p网上贷款都属于民间借贷层面。一些小微企业、小企业和个人通常使用民间借贷，这种借贷效率高、方便快捷，但利率也很高。资金在这一层流动，利率是这四层中最高的，大约在12%以上。

资金从第一层流向第四层，价格越来越贵，流通速度越来越快，那么我们的储蓄、理财和投资通常在哪里呢？分离的形式是什么？

-钱在几楼-

一楼太高了，我们普通人的钱不会在这一层。

在第二个层面上，我们有机会互相接触。那些有证券账户的人可以在交易所投资“国债反向回购”，这是金融机构的一种短期融资手段。金融家用国债作为抵押品来获得贷款，并在到期时偿还。上海证券交易所国债反向回购的门槛为10万，深圳证券交易所国债反向回购的门槛为1000，期限分别为1/2/3/4/7/14/28/91/182天。利率变化。当市场在季度末出现资金短缺时，利率将变得非常高，而股票账户中暂时未使用的资金可以用高利率购买短期国债的反向回购。

第三层有多种形式，如银行存款、银行融资、经纪融资、保险融资、信托、资产管理计划等。银行存款的成本效益最低，收入也太低。其他类型的财务管理取决于资金投资的行业。他们有些人收入高，有些人收入低。其中，银行财务管理可能通过渠道业务进入高风险行业。大多数普通人的钱都在这个水平。

第四层有各种形式，金融家可以找到典当行抵押车辆，小额贷款公司抵押房地产，和点对点贷款平台，使消费贷款。随着金融业的发展，各类机构纷纷推出类似的融资方案，相互竞争、相互合作。投资者可以购买这些机构的高收益理财产品，高收益风险也相应增加。这个级别适合高风险偏好的人，所以只有少数人参与，随着时间的推移，会有越来越多的人参与。

参考下图，看看你的钱在哪一层:

来源：罗马观察报