美联储又加息了 这12条干货你必须知道！

本篇文章3451字，读完约9分钟

北京时间凌晨2点，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至1%-1.25%，正式启动今年第二次加息！

此外，美联储还宣布了缩小该表的计划:

削减的最终上限是美国国债300亿美元，抵押贷款支持证券200亿美元。规模缩减的起始限额是每月100亿美元。

根据华尔街的消息，在宣布加息后，黄金跌破1260点大关，所有的上涨和下跌在工作日继续扩大；美国三大股指全线下跌，纳斯达克指数下跌0.65%，至6179.6点；美国债券收益率普遍大幅下跌，美国10年期基准政府债券收益率下跌6.9个基点，至2.1377%，一度跌至2016年11月10日以来的低点2.103%。

美联储加息一直被视为2017年全球最大的不确定事件。自2014年10月以来，美联储结束了为期六年的量化宽松政策；2015年12月开始首次加息；然后，在2016年和2017年，我们分别加息一次和两次！

在此期间，阿根廷、阿塞拜疆、巴西、委内瑞拉、哈萨克斯坦、埃及等国的货币相继崩溃！

那么，作为自2015年以来的第四次加息，美联储的加息对我们意味着什么？

1.当美联储提高利率时，它会提高什么利率？它与中国的加息有何不同？

美联储加息是为了提高联邦基金利率，最初是0.75%~1%，现在是1%~1.25%。美国联邦基金利率是美国的基准利率，即美联储向银行贷款的利率。中国加息是为了提高商业银行的存贷款利率，即商业银行吸收存款或发放贷款的利率。

美国之所以将联邦基金利率(Federal Reserve-Bank)作为基准利率，是因为它们是非常市场化的国家，一般不会通过行政手段直接干预市场利率。

联邦基金利率上调后，从美联储借款的成本增加，最终导致银行提高个人和企业的贷款或存款利率，整个市场的利率上升！

第二，美联储为什么要加息？

1.2008年全球金融危机后，美国推出大规模量化宽松政策，即降息和印刷美元，导致大量美元流入市场，推动美国股市形成大牛市。从2009年3月至今，美国股票的纳斯达克指数飙升了294%。另一方面，尽管美国经济在洪水灌溉下有所改善，但它远不能支撑美国股市294%的涨幅(负债率高达300%)。因此，我们应该通过加息来抑制美股的上涨节奏，防止利率过高！

2.美联储多年来的降息导致美国利率处于历史最低水平。以下是美国利率图表:

利率越低意味着工具箱里的工具越来越少。如果将来发生金融危机，那将是非常被动的。因此，美联储将利用目前稍好的经济机会缓慢加息(失业率通常是判断经济好坏的重要指标。目前，美国的失业率为4.3%，这是一个非常低的水平)。

3.美联储加息对美国股市和美国债务有何影响？

美联储加息后，市场利率上升→股票和债券的必要收益率上升→股票和债券的价格下跌。它们的具体影响如下:

1.股票市场

以下是股票价格公式:

小白解释:

v是股票的内在价值(可以简单地认为是价格)

股利——T期股利(可视为固定)

k-必要收益率(市场利率可以作为参考)

从公式中可以看出，当dt固定时，v和k成反比，即k(市场利率)越大，v越小，即股价越低。

因此，利率上升后，空股市获利。

2.债券市场

债券价格计算公式为:p = [c/(1+r)]+[c/(1+r) (1+r)]...+[c/(1+r)]+[f/(1+r)...(1+)

c代表债券的利息(固定)，F代表债券的面值(固定)，R指必要的收益率(市场利率可以作为参考)，P是债券的价格。

从上述公式中，我们可以看出债券的价格与债券的市场利率成反比，即R(市场利率)越大，P越小

因此，债券市场价格将在利率上升后下跌。

4.为什么普通中国人(603883，股市)需要关注美联储的加息？

美元是世界上最大的货币，截至2014年底，美元占全球货币支付市场的62%以上，也是世界主要央行的储备资产。作为美元印刷机构，美联储的作用类似于全世界的“中央银行”，所以美联储的加息不仅会影响美国，还会影响整个世界！

5.中国人民银行如何应对美联储加息？

为了应对美联储的加息，央行过去采取的方法通常是同时加息。例如，2016年12月15日，美联储宣布第二次加息。2017年1月24日，央行公布了中期贷款工具(mlf)的操作利率(央行)。——商业银行间拆借利率上调10个基点，至3.1%；

此外，2017年3月16日，美国宣布第三次加息。几个小时后，中国人民银行将7天、14天和28天的反向回购利率上调了10个基点(央行和商业银行之间的拆借利率)。

央行同步加息的主要目的是防止中美利差收窄和美国加息后资本外流。在美国此次加息后，央行仍很有可能在未来继续提高mlf和反向回购利率。然而，与过去相比，加息的紧迫性低于往年，因为中国在6月份仍享有利率优势，例如中国10年期国债收益率为3.58%，而美国为2.2%。债券息差已扩大至近140个基点，但在3月份第三次加息时还不到90个基点。

6.美联储加息后，这是否意味着它将在未来收缩？

现在，市场预测，美国很有可能在今年内缩小其手表。如果美国提高利率，并辅之以缩小其观察范围，这意味着美国的整体紧缩货币政策将开始到来！

4月22日，小白透露:央行如何印钞？文章中说:中国的印钞方式不同于美国。美国通过缩小和扩大桌子来恢复或印刷美元。缩小美国的规模意味着市场上美元的复苏。自2008年以来，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)以美元从市场购买了美国国债和住房抵押贷款债券(mbs)，总额约为3.8万亿美元，导致市场上的美元越来越多，市场流动性泛滥。目前，美国的手段是将美国国债和抵押贷款证券兑换成美元，并减少市场上的美元数量。

7.对市场影响更大的是美联储加息还是美联储收缩？

1.利率是资本的价格。加息将使美元更加昂贵，这将导致整个市场的借贷成本上升！

2.美联储的收缩不仅降低了美元在市场上的地位，还使得美元在固定价格水平下变得越来越贵，所以收缩的影响更大！

8.美联储加息周期何时结束？

美国的正常利率大约是3%，现在是1%~1.25%。如果我们每次加息0.25%，未来至少会有8次加息，而且至少要到2019年底才会结束！

9.如果美联储今年继续加息，它会选择什么时候？

按照惯例，美联储每年举行八次会议，也称为联邦公开市场委员会(fomc)会议，主要讨论主要的货币政策，如美联储加息和缩减其席位。加息或不加息通常在八次会议上决定。2017年，美联储举行了四次利率会议，即:

7月会议的日期是7月25日至26日

9月会议的日期是9月19日至20日。经济预期将在本次会议后宣布，美联储主席也将举行新闻发布会

10月-11月会议的日期是10月31日-11月1日

12月会议的日期是12月12日至13日。会后，经济预测将会公布，美联储主席也将举行新闻发布会。

10.美联储会加息并让人民币贬值吗？

从购买力角度看:人民币汇率=中国购买力/美国购买力

从理论上讲，美联储加息意味着美元更加昂贵，用同样的美元可以购买更多的商品，也就是说，美国的购买力正在上升，在中国购买力不变的情况下，人民币需要贬值！

然而，理论上的贬值并不意味着它实际上会贬值。根本原因是美国一直在向中国施压。为此，特朗普在美国会毫不犹豫地使用贸易手段。如果人民币贬值，它将与中国进行贸易。为此，我们看到了最近发生的一些事情:

1、国内市场利率上升了20%-40%；

2.央行在香港市场打击人民币空头，推高了香港市场的人民币利率。

所有这些措施都是为了防止人民币贬值。可以预测，2017年空人民币贬值幅度不会很大！

11.美联储加息会导致中国房价下跌吗？

美联储加息对中国房地产市场有两个主要影响:第一，资金从房地产市场流出；其次，市场利率已经上升。例如，第一套房和第二套房的利率最近都有不同程度的上升。历史上，当基准贷款利率升至6%左右时，房价往往会下跌。

总体而言，美联储加息对中国房地产市场相对有利，但不足以刺破房地产市场泡沫。在中国一、二线城市限制贷款、限制购买、限制销售的背景下，资金不容易流出。此外，中国经济对房地产的依赖度接近30%。如果房地产价格下跌，对每个人都不利！

12.美联储加息对中国股市有何影响？

a股一直以来都是任性的。尽管美国股市今年看涨，但a股往往下跌而非上涨。今年的a股仍然按照自己的速度发展。未来的a股市场主要取决于两点:

金融重组将在今年1月和4月持续多长时间，强度会减弱吗？

2.首次公开募股的速度是快还是慢？

来源：罗马观察报