变动较大的盈利进行估值是否真的是一个好的方法？

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与利润变化较大的估值相比，由于企业的净资产往往变化不大，因此市盈率估值法的稳定性相对较强。这种估值方法对一些利润变化巨大的企业尤其有用，如周期性行业和证券行业。

然而，不同企业的净资产差异大于利润差异。例如，一个企业的资产是在十多年前评估的，所以当时的评估值与现在的往往有很大的不同。另一方面，净资产经常面临折旧和摊销不当等问题。

此外，不同企业之间，利润的相互可比性强，但净资产的相互可比性弱甚至弱。例如，一家钢铁企业和一家证券公司今年的利润都是10亿元，所以我们可以简单地认为这10亿元之间有一定的可比性。然而，如果他们的净资产都是100亿元，这两个100亿元之间的可比性会差得多:现在出售钢铁行业的100亿元净资产远比出售证券业困难。

然而，股息收益率估值方法往往能为投资者找到可靠的好公司。一方面，能够支付实实在在的股息的企业通常具有良好的资质、现金流和竞争力。此外，管理层认为他们不应该保留大量现金来抵御未来风险。敢于向股东派发现金本身就是一种姿态。此外，因为股息收益率=股息/股票价格，股息收益率高的企业的股票价格通常不会太贵。

所以，你真的需要注意。

来源：罗马观察报