投资人眼中的中国地图——中国只有5.5个省市区

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在投资者眼中，只有5.5个省市，其中北京、上海和深圳加在一起，杭州和厦门加在一起，宁波、西藏、广州和天津加在一起，香港占一半。

这不是不爱国，也不是为了荣誉而卖地。一些城市与vc/pe业务的联系太少，这是可以忽略不计的。

例如，一家机构之前在成都开设了一个针对当地it行业的办事处，但在不到一年的时间里就被撤销了。根据自愿原则，当地雇员要么被分配到深圳和北京，要么被带薪解散。这家风投机构最终导致lp抱怨了很长时间。

1.北京

老北京和皇城根。从金州的历史开始，这座城市在元、明、清三代到达共和国后的近一千年里一直是中国的首都。

经纬中国、idg Capital、红杉资本中国和其他风险投资机构的总部或业务中心都在北京。根据《东方财富》(300059)的选择数据，北京在所有拥有近6000个机构的城市中排名第一(广东省排名第一)。

vc/pe组织之所以在北京“建都”，原因很明显，因为它是首都而且离决策地很近。

在该国不提倡创业和创新的早期，风险投资/私募股权的监管权在NDRC。2013年6月27日，明确vc/pe受中国证监会监管，NDRC负责制定行业宏观发展政策。2014年2月，监管部门规定，风险投资/私募机构应向中国证监会基金行业协会注册备案。

在北京，风险投资/体育机构可以在第一时间了解相关政策的变化。在前几年风险投资/私募股权投资不在优雅舞台上的日子里，各大机构都非常重视这一点。如果所在的投资企业被宣布为非法，一些有限合伙人可能会责骂他们的妻子。

与此同时，业内人士将会注意到，史圣投资、盛京网通和格非资产等三家大型母公司都将总部或业务重心设在了北京。至于“南方皇帝”金海涛的100亿规模的前海母公司基金，那是因为前海经济区。

与此同时，vc/pe之所以聚集在北京还有另外一个原因，那就是他们的“衣食父母”——互联网创业公司基本上都在北京，而百度、JD.com、美团、今日头条、中关村(000931)、创业街、五道口、“宇宙中心”，无一例外都是互联网行业的代名词。

有个笑话说，在创业街最热的时候，一个疯狂的企业家在创业街的几乎每家公司都呆了至少一天。更有传奇色彩的是，据说他从创业街的南端进入，从天使交易所的大屏幕开始，一直走到北端的北四环边缘。他的手机wifi不会掉线，而且总是满的。被称为一个奇怪的人。

私人投资者可以说他们不太了解其他城市，但他们不能说不熟悉创业街。2014年6月12日，海淀书街变成中关村创业街。从那以后，这个不到1公里、两条车道宽的地方成了中国创业创新的代名词。

根据最新数据，北京大学创业训练营、车库咖啡、3w咖啡、冰果咖啡、飞马旅、36氪、创业家、联想之星、天使交易所、jd+智能茶馆等45家创业服务机构已落户该小区。

回顾2011 -2014年，私募股权在北京大学西门附近租了一套房子，见证了创业街的历史变迁。那时，我和几个大学同学经常去附近的海淀体育馆游泳。在3w咖啡厅，私募股权也在天津遇到了一位粉丝，聊起了创业和投资。转眼三年过去了，所以我要回去看看。

2.上海

这艘船驶出了长江口。如果中国漫长的海岸线和长江在黑暗中被照亮，我们会发现上海就在眼前，这也是上海彭博近代发展的原因之一。

沿着外滩，优雅的法国建筑是中国现代百年耻辱的铁证，也是中国现代金融繁荣发展的见证。

2017年6月，应一个足总和几个风投/PEs的邀请，私人投资者第一次走进这些并不古老的建筑，也第一次从里面窥视它们。

“龙头，这些是文物。如果它被打破，文物局将被罚款。”吃饭时，我们欣赏了黄浦江的夜景。晚餐时的一个冷笑话让我把饭喷在窗台上。私募股权公司想用筷子把它拉进垃圾箱。估计这太难了。我的朋友提醒我说:“我们的装修也要经过文物局的批准，不能像普通的办公楼那样敲啊敲啊。”

如果说金融是360条线的金字塔尖，那么vc/pe就是金字塔尖上耀眼的明珠。作为中国现代金融机构的集散地，上海是当之无愧的东方之珠(600637，诊所股票)。

从外滩复兴东路轮渡出来，向西走到天桥上，回头看向东南。复星商务大厦矗立在那里。虽然这栋建筑没有沿河建筑的样子，但浦东没有三件文物(开瓶器，上海金融中心大楼；打蛋器——新建的上海中心大厦；注射器，金茂中心大厦，合称为上海海滩三件文物)，但这是复星集团的总部。

复星集团在中国的海外并购、消费投资和医药投资方面处于领先地位。其创始人郭广昌是梁信军和上海的主要投资者之一。著名的豫园商城(600655，临床股票)就是出自他们的手笔。

其他知名的风险投资/私募股权机构及相关公司包括祁鸣风险投资公司、ggv ggv资本公司、成城资本公司、威斯资本公司、云峰基金公司、光速中国公司、浦田资产公司和新成立的云久资本公司。数据显示，上海在中国5600家风险投资/私募股权机构的入住率方面排名第二，仅次于北京，两者之间的差距仅超过100家。

然而，与中国不同的是，对私人投资者来说，互联网上的上海空天然气非常稀少。虽然网络员工都是it农民工，但北京的it农民工显然只会自嘲，而上海人却很严肃……

上海有着浓厚的金融氛围。如果不穿西装打领带，走在街上就像裸奔一样，形成了代表上海灿烂金融文化的“金融文明三件套”——高档西装、精致领带、闪亮皮鞋；

在北京的互联网公司，it部门的员工更加自由自在，回归自然，渴望与自然融合。因此，代表北京灿烂it文化的“it灵魂三件套”——拖鞋、背心和大短裤也就形成了。冬天，有些人因为取暖而穿长裤。

3.深圳

深圳能在中国的vc/pe眼中赢得青睐，而私人投资者认为这完全是因为“圈”——1992年邓小平南下后，他在南海画了这样一个圈。换句话说，他们吃的是改革开放的红利。

让我们先谈谈话题之外的一些相关话题。据说深圳有三宝——腾讯、华为和华大基因(300676)。

腾讯和华为相信很多人都很熟悉它。马和任都是出了名的人物，所以他们并不关注此事。这是夏花基因的简介，在基因领域被称为腾讯。

我相信很多人都听说过基因测序、人类基因组计划、曼哈顿原子弹计划和阿波罗登月计划，所以人类基因组计划不再是一个纯粹的学术问题。

1998年，BGI的几位创始人设想参与人类基因组计划，并完成了1%的任务。1999年9月9日华大基因成立时，创始人王健激动得说不出话来。在十多年的发展过程中，无论是被称为“基因狂人”还是“强盗科学家”，华大基因都代替中国承担了1%的任务。

王建早年比王石差。1999年，他们出售铁罐，甚至将公司抵押给资本，只是为了购买一些仪器和试剂。

到目前为止，BGI已经获得了100多项风险投资，并被资本市场疯狂追逐。

深圳三宝的华为和华大基因两家没有上市。然而，在2017年，华大基因已经提交了ipo申请，这里的私募祝愿华大这次成功。

深圳知名投资机构代表包括深圳创投、陈达、同创叶巍、平安创新、高特佳、松河资本、创东等。数据显示，自2016年以来，共有466家公司成功通过首次公开募股，其中365家排名前十的公司拥有私募股权/风险投资机构，深证创业和陈达创业各有13家排名第一。

深交所和陈达被认为是国有资产背景下的投资机构，成立较早。例如，陈达创业投资有限公司成立于2000年4月，总部设在深圳，是中国最早按照市场化运作方式建立的本土创业投资机构之一。每次我看到陈达这个词，私人投资者总会想起湖南卫视，每天都在进步。因为从公司下属系统来看，湖南卫视和陈达风险投资是湖南广电的下属企业。

如果你对陈达感兴趣，你可以阅读爆炸性的文章萧冰，“领袖”，这是在私人股本之前编辑的。没有人会抢你的大项目，并与同行交换意见。我相信你会回来称赞它的。

最后，深圳初创企业DJI创新无人机在过去两年发展得非常好，值得一看。

4.杭州和厦门

杭州

这两个城市被分开列出，因为它们属于第二梯队。让我们分开简单地谈一谈。

让我们先谈谈杭州。杭州可以被列入私募发行名单，因为杭州有阿里巴巴。如果你写一部中国风险投资的历史，市值超过3000亿美元的阿里巴巴无疑是一个不可回避的话题，其创始人马云本人也有很多传奇故事。

在杭州vc/pe投资的企业中，阿里巴巴是唯一一家。据悉，其在浙江的纳税额仅次于浙江烟草公司。

根据最新的市值监测，阿里巴巴的市值为3516.16亿美元。如果阿里巴巴被视为一个独立的主权国家，它在全球200多个国家和地区中排名第31位，接近奥利(当年八国联军的继承国之一)，它确实是一个富有的敌人。

自1999年十八罗汉创立阿里巴巴以来，经过18年的发展，阿里员工已经形成了一个庞大的社会群体，他们还成立了阿里员工组织“前橙色交易所”。原橙俱乐部成员以杭州为聚集地，使杭州这个美丽的城市与中国的大风险投资环境形成了一个相对独立的风险投资生态系统。

自2015年以来，许多风险投资/体育机构在杭州开设了分支机构，专注于挖掘这个生态圈的有识之士。然而，到目前为止，很少有关于杭州哪家创业公司筹集了大量资金的报道。即使偶尔有几颗，它也是为数不多的稀有种子之一。也许这是一句老话:“大树下难成材。”

厦门

浅谈厦门。实际上，厦门的vc/pe生态相对简单，可以说是一个独立的天使投资王国。

以蔡文胜为首的天使投资机构及其龙陵投资基本上可以影响厦门本土风险投资的发展方向。蔡文胜可以说是厦门风险投资圈的“地方皇帝”，他个人对厦门风险投资发展的贡献是非常大的。

厦门的初创公司也注重互联网创业，知名公司有美图、美友和口袋时尚。

5.宁波、西藏、广州和天津

西藏

在vc/pe看来，这四个区域的功能几乎是一样的，没有什么区别。

Vc/pe主要在这些城市注册公司，以便在这些地区享受税收优惠政策。不要点名。

事实上，自改革开放以来，全国各地基本上都出台了一些税收优惠政策来吸引风险投资机构落户。这些领域的优惠幅度确实相对较大，其他一些支持风险资本发展的政策也与之相匹配。

但是梦总是美丽的。不管这些政策多么诱人，也不管能为投资机构节省多少资金，风投/私募股权机构的业务重心永远不会离开他们的大本营，或者他们的lp和创业聚集地。鲜卑、上申和深圳仍是榜单上的前三名。

没有深度的利润捆绑和单一的政策支持，很难吸引vc/pe机构落户。他们做得更多的是在套利之后进入下一个套利领域。

与存钱相比，vc/pe的人更倾向于赚更多的钱。每一个机构合作伙伴的永恒誓言是:“与其捍卫宝剑，不如开放疆域。”

6.香港

香港、澳门和台湾的风险投资环境其实很一般，而台湾可能相对较好，但数据不完整，所以不可能详细说明。

尽管香港被称为全球金融中心，但大多数风险投资/私募股权机构只把香港视为ipo退出的终端。

虽然在香港居住7年后，你可以获得香港永久居留权，并持有香港护照，但世界上除了美国以外，所有人都可以免签证。

然而，在大多数大陆人看来，他们仍然把照片视为娱乐或购物中心，这令人印象深刻。

最近，美国it硬件制造商Razer申请在香港上市。原因之一是，拉泽公司约14%的利润来自中国用户。在美国ipo遭遇困境后，他们选择在香港登陆，目的之一是接近中国用户。

香港有许多大型国际投资银行，许多国际投资银行的亚洲总部都喜欢设在这里。然而，“香港没有互联网公司”也是内地vc/pe圈的基本共识之一。

当然，一切都是绝对的。

2017年6月12日，香港股票和美国股票网上经纪公司富图证券宣布，它已经完成了1.455亿美元的C系列融资。投资者是腾讯、经纬和红杉，它们之前都是A系列和B系列的投资者，腾讯继续引领投资。

富图证券赶上了沪港通，达到了独角兽水平。

作为投资者，腾讯创始人兼首席执行官马当时公开表示:“富图团队拥有良好的互联网基因和产品技术能力，注重用户体验，在财务方向也表现出良好的学习能力。该团队坚持以务实、专注、深入的方式打造和提升产品实力，打造自己独有的核心竞争力，深受广大港股和美股投资者的喜爱。”

此前，富图证券在2014年3月和2015年8月从腾讯、经纬和红杉获得了总额为7000万美元的A系列和B系列融资。据悉，富图证券也是腾讯唯一连续三轮领先投资的公司。

事实上，香港的资本环境很好，香港没有互联网公司，但由于市场偏好，类似于上海，香港的国际金融氛围太重，这使得它演变成一个互联网沙漠。然而，每个人都愿意去香港上市，所以它算0.5。

来源：罗马观察报