投资要不要分散？过于强调组合投资理论，其实是加大了投资的风险

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让我们再来谈谈投资多元化的问题。在过去的几天里，我已经与客户讨论过这个问题。

要回答这个问题，我们必须回到投资的起源。什么是投资？在我们看来，投资不是交易。投资就是以低估的价格购买一个企业，或者以合理的价格购买一个优秀的企业。这是投资的最初定义。所有的证券投资理论都是从投资发展过程中衍生出来的风险控制手段。因此，我们不应该本末倒置，盲目追求投资组合理论，忘记投资的本质。

说到证券投资。作为基金经理，要购买一个目标，这个目标必须满足三个条件:

1.优秀的企业品质

2.抑价

3.基金经理能理解。

事实上，满足这三个条件的目标并不多。资产管理公司可以把投资研究团队扩大到第三点，但最大的限制是前两点。

因此，在许多情况下，过分强调组合投资理论实际上增加了投资风险，并迫使购买不符合要求的目标。这种方法可能会降低波动性，但实际上是以损失利润和违反投资性质为代价的。

来源：罗马观察报